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招商证券:科创板细则出台 最利好恒生电子

编辑:大魔王 2019-02-14

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  2019年首推!基于2018年四季度超预期以及需求的确定性,我们上调公司2019-20年业绩预测至8.18/9.84亿,对应估值47/39倍。

  再次,我们预判随着科创板的推出,券商和基金有极大可能进入新一轮核心业务系统的升级换代周期(上一个周期在2012-15年)。

  其次,从科创板的新股发行制度方面看,也有不小的变化和改动,这些变化都意味着金融机构的IT系统需要相应的升级。

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  综上判断,我们预估这些业务综合投入规模会在千万元以上,对恒生的业绩弹性相较于资管新规和互伦通要大很多。

  新浪财经讯 1月30日监管层发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。意见明确了科创板的准入门槛,上市条件、以及交易规则等。解读《意见》,我们可以预判恒生在2019-20年业绩超预期的概率大大增加。

  

招商证券

  我们认为公司需求和业绩加速的确定性极高,及政策回暖的持续催化下,公司业绩和估值有望持续迎来戴维斯双击。

  首先,科创板明确了交易制度以及涨跌停新规则,这与现有的交易制度有很大区别,意味着券商和基金等机构的交易系统将迎来较大的升级。