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招商证券:商誉摊销处理将影响企业后续净融资能力

编辑:大魔王 2019-01-20

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  招商证券指出,从直接影响看,摊销法处理商誉使得企业资产收缩、盈利下滑,但企业实际现金流并不受到显著负面影响,似乎对信用基本面影响有限。

  近日,财政部会计准则委员会在《企业会计准则动态(2018年第 9 期)》提到,大部分咨询委员同意随着企业合并利益的消耗将外购商誉的账面价值减记至零这一商誉的后续会计处理方法。招商证券认为,采用摊销法处理商誉能更及时、恰当地反映商誉的消耗过程,但摊销法暂时缺少具体摊销方案及使用寿命的可操作性,实质落地仍无定期。

  但有两点问题不容忽视:商誉摊销将导致企业资产收缩与盈利下滑,而包括企、公司债及银行间票据在内的各类债券的发行条件对发行人的总资产、净资产、利润有较大,因而长期看商誉摊销法处理的实施会影响某些主体的实际后续净融资能力乃至信用基本面。而在市场对商誉摊销法存在预期后,存在高商誉占比问题的发行人在一二级交投中可能会受到一定程度规避,短期估值同样可能受到影响。

  

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